比特币是不是骗局，比特币历史曲线图

过去两周为什么会出现比特币，加密货币一直处于下跌状态。 多重因素影响下，市场悲观情绪弥漫，“牛”与“熊”之争不绝于耳。 为了了解顶级机构对当前市场的理解，我们采访了美国知名加密货币基金Pandela Capital，并与他们的合作伙伴Paul Veradittakit聊了聊。

Pandela Capital自2013年成立第一只机构比特币基金，准确预测了过去六个月比特币的价格变化。 它在加密领域拥有丰富的投资经验。 作为合伙人，拥有十多年风险投资经验的Paul Veradittakit 与Pandilla Capital 的创始人Dan Morehead 一起帮助Pandella 成长。

在本次采访中，我们不仅询问了牛市和熊市趋势，还询问了Pandela的重点投资领域和看好的项目，并围绕投资者关心的后市问题为读者进行了一系列的讨论。

Pandella Capital 合伙人 Paul Vladimir Targett

以下为采访全文：

起源区块链节奏BlockBeats：你最初是怎么进入加密世界的？

Paul Veradittakit：我毕业于加州大学伯克利分校，开始了我的经济顾问生涯。 几年后，我加入了一家初创公司。 在这样的工作环境中，我发现自己喜欢创业，喜欢冒险，喜欢帮助团队建立生态系统，推动业务进步。 我认为这是我真正需要发展的领域。 所以我开始在创业生态系统中寻找更多机会。

后来关注了移动领域早期的风投基金Struggle Capital，从基础仓位入手。 这段很棒的经历让我有机会从投资者的角度看待早期创业公司。 我在2010年前后专注于移动互联网领域。几年后，当每个人都在使用手机时，我不禁会想，这种增长会持续下去吗？ 当每个人都开始做某事时，是时候转换方向并寻找其他早期的、前沿的、令人兴奋的领域了。

2013年下半年，我了解了比特币和区块链，觉得很有趣。 一种去中心化的货币，供应量固定，未来可能会颠覆汇款、国内支付、电商支付等所有支付领域。 对我来说，即使比特币价格周期没有变化，仅比特币和区块链的技术和用例就足以吸引我。 当时我判断比特币被大大低估了，而且有许多不同的应用程序可以建立在这项技术之上。

当时我就对自己说，现在是进入这个领域的最佳时机，因为我看到很多聪明人都在关注这个领域，但没有人真正了解它。 我的朋友不了解比特币，认为它只是一个骗局。 我当时觉得挺好的。 可能有几年我看起来像个呆子，但一旦这个行业有了新的发展，那就太了不起了。

2013年下半年，作为投资者，原则之一就是寻找回报丰厚的领域。 我找不到比区块链行业更具潜在回报的领域。 ，我开始在区块链领域寻找新的机会，然后我遇到了 Dan Morehead（Pandela Capital 的创始人兼首席执行官）。 当时看到Pandela和非常好的投资人合作，早期的基金也和Benchmark Capital、Ribbit Capital、Fortress投资机构建立了合作关系。 Pandela 也是当时第一家机构比特币对冲基金。

Dan 在老虎基金和对冲基金方面拥有丰富的经验。 我在创业和风险投资方面有更多的经验，我们可以很好地互补。 这就是我进入加密世界和 Pandella 的方式。 我只是在寻找我感兴趣的兴趣领域，然后继续挖掘。 在 Pandella 的七年时间里，我帮助建立了一个风险投资基金，并专注于投资早期的加密货币公司。 我的主要兴趣和重点是投资早期项目，真正帮助他们建立公司并帮助改变金融世界。 我真的很享受建设的过程，这样我们投资的企业家才能成功。

牛市结束了吗？ Rhythm BlockBeats：过去一周加密货币公开市场疯狂。 Pantera的情况如何？

Paul Veradittakit：嗯，这是一个很好的问题。 二级市场的低迷主要影响了我们采取激进投资策略的流动性代币基金。 我们非常擅长通过各种数据和信号来判断市场。 目前，该基金状况良好。

Pandela基本上可以自由控制流动性代币资金，手动操作仓位进出。 剩下的就是量化操作了。 我们通过大量的数据分析，从市场情绪、趋势、动能数据、交易所数据等多个维度来判断我们相应的操作策略以及市场是否过热。 我们还研究了比特币和以太坊，以及它们之间转换的数据。

目前，我们的模型运行良好。 今年以来，市场经历了几次比较大的跌幅。 我们都可以及时退出加密市场，化解风险，在市场相对低点重新进入。

节奏BlockBeats：所以这次你躲过了大跌？

Paul Veradittakit：是的，这一次，我们决心抄底。我们相信

此次市场暴跌是多种因素共同造成的，包括：市场过热、知名企业家发推质疑比特币（指特斯拉CEO马斯克）、对美国加密货币交易征税的担忧，以及中国的加密货币监管政策， ETC。

从数据上我们发现，很多资金在抄底，这对市场来说是非常有用的。 在过去的几年里，我们也看到了这种规模和维度的急剧下降。 上一次类似的暴跌发生在2013年，比特币价格在暴跌后上涨了5倍。 我们认为这是抄底的好机会，从这个底部开始，市场将上涨。 所以我们继续“持有”，甚至购买其他类型的加密货币。

节奏BlockBeats：你觉得现在还处于牛市中吗？

Paul Veradittakit：是的，我们坚信我们仍处于牛市中。 我们认为本轮行情还没有见顶，我们认为这次大跌是一次大规模的调整。

节奏BlockBeats：过去六个月，Pantera Capital对比特币价格的预测非常准确，但是5月份比特币的价格和你的预测出现了偏差。 您认为比特币价格会回到您预测的轨道，在 8 月份达到 115,212 美元吗？

Paul Veradittakit：是的，到目前为止我们的价格预测非常好。 比特币的价格不会精确的按照坐标曲线变化，但是我们认为未来比特币的价格无论是在10月还是今年下半年都会出现非常强劲的反弹。 我们相信未来Pantera的价格预测会继续准确，时间是最好的评判者。 如果你是长期持有者，你会看到比特币的价值逐年增长。

Pantera Capital 先前发布的比特币价格预测

节奏BlockBeats：根据Pantera的统计，过去十年比特币价格的年增长率为230%。 但金融界过去的规律在未来可能会被打破。 随着越来越多的投资者知道比特币价格上涨的规律，这种趋势会持续下去吗？

Paul Veradittakit：我认为因为越来越多的人了解比特币，它的价格会继续上涨。 在这一轮牛市中，越来越多的人了解比特币，比特币也被应用到更多的场景中。 例如，越来越多的（国外）平台开始支持加密货币支付，高盛、摩根士丹利等财富机构也纷纷投资加密货币领域。 许多机构投资者，例如捐赠基金和养老基金，已经开始考虑配置比特币和加密货币。 货币。 尽管有这些迹象，但仍处于早期阶段。 未来，当传统金融行业对加密了解更多，会有更多的投资者进入这个领域，价格也会不断上涨。

节奏BlockBeats：您认为这轮波澜壮阔的牛市何时结束？

Paul Veradittakit：我认为这轮牛市可以看到今年年底，甚至到明年年中，市场还有很大的空间。

节奏BlockBeats：当时间来到2140年，所有的比特币都被挖出来，会发生什么？

Paul Veradittakit：每当比特币减半时，其供应量就会减少。 我真的认为到 2140 年，比特币的价格将至少达到一百万美元，我认为比特币目前的趋势将达到该价格水平。在闪电网络中

那时，人们可能已经在比特币的基础上构建了 Layer 2。 我不确定比特币是否会像以太坊那样构建智能合约应用程序，但我看到了这种潜力。 我们看到，很多人不仅看重比特币的价值，更看重它的支付价值，包括跨境支付、国内支付等支付类型。

综上所述，到2140年，比特币的价格可能会达到数百万美元，我们也看到了使用比特币进行支付的潜力。

Pantera BlockBeats的奇葩节奏：对于个人投资者和普通人，你推荐他们做一个币圈收藏家，还是经常跟乐队交易？

Paul Veradittakit：这是个好问题。 我觉得除非你真的会花时间去研究交易，否则不如去囤比特币或者其他你有热情和信仰的币。除了存币，其实你可以选择一些指数基金，或者投资于像 Pantera 这样的加密货币。

今年以来，Pantera Capital 的比特币基金回报率为 70%-80%，对冲基金回报率为 400%-500%。 通过多元化策略和主动管理，从数据上看，我们基金的业绩超过了单纯存币的收益。 所以我觉得除了自己购买加密货币，投资者可以购买指数基金或者寻找业绩强劲的基金来管理你的资金。

节奏BlockBeats：Pantera目前接受外资吗？

保罗·维拉迪塔基特：是的。 长期以来，Pantera Capital 仅有比特币基金和早期代币基金。 早期的加密代币基金只专注于投资早期的项目，比如Filcoin或Polkadot项目，这些项目带来的收益相对较好。 我们还有一个流动性基金，投资于交易所和公开交易的加密代币，以前只对美国投资者开放为什么会出现比特币，最近向外国投资者开放。

最近，我们新开了一只6亿美元的基金。 该基金投资于加密领域的所有资产，包括加密货币、早期项目和股权投资。 所有类型的投资都集中在一个基金中。 这是我第一次向国际媒体透露这个消息。 开设这个新基金的目的是一些投资者不知道是只投资代币还是只买风险投资基金的股权，所以我们为这部分机构投资者设计了一个长期基金，其中包括各种不同的投资领域，他们不需要做出选择。

节奏BlockBeats：那么在实际操作中，Pantera是否使用了杠杆？

Paul Veradittakit：我们曾经使用过，但目前不使用杠杆。 对于我们的流动性代币基金，我们可以做空和其他对冲，但我们不使用杠杆。

节奏BlockBeats：你们主要的对冲策略是什么？